Vous avez travaillé pendant des années. Vous avez épargné, remboursé des dettes et accumulé des placements. Vous commencez maintenant à imaginer votre retraite : davantage de liberté, quelques voyages, du temps pour vous.
Mais une question demeure : est-ce que vos ressources vous permettront de vivre la retraite que vous souhaitez?
Une projection de retraite aide à répondre à cette question. Ses résultats dépendent toutefois des hypothèses utilisées. Les dépenses prévues, l’épargne future, le rendement des placements, l’inflation et la durée de la retraite peuvent tous modifier le portrait.
Dans ma pratique, je tiens à ce que mes clients comprennent ces hypothèses. Je veux qu’ils sachent ce qui rend leur projet réalisable, ce qui pourrait le fragiliser et quels ajustements ils seraient prêts à faire.
L’histoire de Georges illustre bien cette démarche.
Georges voulait prendre sa retraite à 60 ans et découvrir autre chose que le Québec
À 49 ans, Georges est venu me consulter pour savoir s’il pourrait prendre sa retraite à 60 ans.
Il avait travaillé fort toute sa vie et souhaitait commencer à en profiter. Célibataire et sans enfants, il voulait notamment voyager. Jusqu’alors, il n’avait jamais voyagé à l’extérieur du Québec. Il espérait faire un ou deux voyages par année jusqu’à environ 75 ans.
Son objectif financier était précis : disposer de 45 000 $ nets par année pour ses dépenses courantes, auxquels s’ajouteraient 5 000 $ à 10 000 $ pour les voyages. Cela représentait un besoin total de 50 000 $ à 55 000 $ nets pendant les années où il voyagerait.
Nous avons examiné ses revenus de retraite prévus, notamment sa rente du Régime de rentes du Québec, son régime de retraite et ses placements REER et CELI.
À notre deuxième rencontre, je lui ai présenté les résultats. Avec les paramètres de départ, ses ressources ne permettaient pas de financer entièrement la retraite souhaitée à 60 ans.
Georges a été très surpris.
Je lui ai expliqué les conclusions avec délicatesse, puis nous avons étudié les options. Son objectif comptait beaucoup pour lui. Il fallait déterminer quels changements il était prêt à accepter pour s’en rapprocher.
1. Les dépenses : quelle retraite voulez-vous réellement financer?
Avant de calculer le capital nécessaire, il faut comprendre ce que vous souhaitez faire de votre retraite.
Un montant annuel pris au hasard peut donner une projection très précise sur papier, mais peu utile dans la réalité. Vos dépenses doivent refléter votre mode de vie et vos projets.
Dans le cas de Georges, distinguer le quotidien des voyages était essentiel. Son budget de 45 000 $ ne comprenait pas les séjours à l’étranger. Oublier les voyages aurait sous-estimé ses besoins de 5 000 $ à 10 000 $ par année pendant cette période.
Il faut également considérer l’évolution des dépenses. Vous pourriez voyager davantage au début de votre retraite, puis consacrer plus d’argent à des services à domicile ou à votre logement plus tard.
Je préfère partir de votre vie souhaitée plutôt que d’un pourcentage automatique de votre salaire.
Posez-vous notamment ces questions : conserverez-vous votre maison? Aurez-vous encore des dettes? Souhaitez-vous aider vos enfants? Quels projets sont essentiels et lesquels peuvent être ajustés?
Cette distinction devient précieuse lorsque les résultats demandent des compromis. Réduire une dépense flexible peut être acceptable. Devoir diminuer le budget nécessaire pour se loger et se nourrir est une autre réalité.
Pour Georges, voyager demeurait une priorité. Nous avons donc cherché comment préserver ce projet sans ignorer ses autres besoins.
2. L’épargne future : le plan repose-t-il sur un effort réaliste?
Une projection peut supposer que vous continuerez à épargner jusqu’à la retraite. Encore faut-il que le montant prévu soit compatible avec votre budget.
Avec Georges, nous avons examiné ses dépenses mensuelles. Comme il vivait seul, il mangeait souvent au restaurant. En ajustant certaines habitudes, nous avons trouvé environ 200 $ par mois qu’il pouvait réorienter vers ses placements.
Cela représente 2 400 $ par année. Sur les onze années séparant ses 49 ans de ses 60 ans, ce sont 26 400 $ de cotisations supplémentaires, avant tout rendement.
Ce calcul simple permet de voir l’importance de la régularité. Une somme mensuelle qui semble modeste peut devenir une contribution appréciable au projet de retraite.
Mais il ne suffit pas d’inscrire « 200 $ par mois » dans un logiciel. Georges devait pouvoir maintenir cet effort dans sa vraie vie.
Nous avons donc établi un plan d’épargne en utilisant ses comptes enregistrés, selon les droits disponibles et sa situation fiscale. Le REER permet généralement de reporter l’impôt sur les revenus de placement jusqu’au retrait, tandis que le CELI offre un traitement fiscal différent. Le choix des comptes fait partie de la planification; il ne remplace pas l’effort d’épargne.
Mon objectif est de proposer un effort que le client pourra tenir dans le temps.
Pour un travailleur autonome ou un propriétaire d’entreprise, cette réflexion doit aussi tenir compte des variations de revenus. Une bonne année ne garantit pas que le même montant pourra être épargné chaque année suivante.
3. Le rendement : une hypothèse doit correspondre au portefeuille et au risque accepté
Le rendement influence fortement une projection de retraite. C’est aussi une hypothèse qu’il faut traiter avec beaucoup de rigueur.
Georges avait toujours adopté une approche conservatrice. Il n’aimait pas beaucoup le risque et avait peu osé augmenter la portion croissance de son portefeuille.
Nous avons revu son profil d’investisseur ensemble. Nous avons discuté des scénarios possibles comme le marché qui s’effrondre, le taux de rendement décevants, l’inflation est plus élevée ou vous vivez plus longtemps. Je lui ai posé des questions supplémentaires pour vérifier sa compréhension.
Il m’a expliqué qu’il comprenait mieux la notion de risque et qu’il acceptait d’en prendre davantage.
Après cette démarche, nous avons étudié une répartition plus modérée et une hypothèse de rendement annuel de 5 %, plutôt que 3 %.
Cette distinction est essentielle : nous avons modifié la stratégie envisagée et l’hypothèse correspondante. Nous n’avons pas obtenu une garantie de rendement de 5 %.
Augmenter simplement le taux de rendement dans une projection pour que les résultats deviennent favorables ne serait pas une solution. Le rendement retenu doit être cohérent avec les placements, les frais et le risque que la personne peut réellement supporter.
Il faut aussi regarder au-delà d’une moyenne annuelle. Une baisse des marchés juste avant la retraite peut modifier le capital disponible au moment où les retraits commencent.
Dans un scénario défavorable étudié avec Georges, une baisse avant son départ réduisait son revenu de retraite disponible d’environ 300 $ par mois, soit 3 600 $ par année.
Sa réaction a été concrète : il ferait seulement un voyage par année.
Cette discussion nous a permis de comprendre comment il adapterait ses projets si les marchés étaient moins favorables. Son niveau de risque devra également être réévalué à l’approche de la retraite, selon sa situation.
4. L’inflation : le même montant ne conserve pas le même pouvoir d’achat
Pour faciliter les discussions, je présente les besoins de retraite en dollars d’aujourd’hui.
Lorsque Georges parle de 45 000 $ pour son quotidien, il pense à ce que cette somme lui permettrait d’acheter maintenant. Dans les calculs, il faut toutefois tenir compte de l’évolution des prix.
Pour son dossier, nous avons utilisé une hypothèse d’inflation de 2,5 % par année. C’est l’hypothèse retenue dans ce cas, et non un taux assuré pour l’avenir.
Pour expliquer l’inflation, j’utilise souvent le panier d’épicerie. C’est un exemple facile à reconnaître : lorsque les prix augmentent, le même budget permet d’acheter moins de produits.
Prenons un calcul explicatif. Avec une inflation constante de 2,5 %, une dépense annuelle de 45 000 $ aujourd’hui correspondrait à environ 59 000 $ dans onze ans, pour conserver le même pouvoir d’achat.
Un budget de voyages de 5 000 $ à 10 000 $ correspondrait alors à environ 6 560 $ à 13 120 $.
Ces montants illustrent l’effet mathématique de l’hypothèse. Ils ne prédisent pas les prix exacts que Georges paiera à 60 ans.
L’inflation permet aussi de mieux comprendre le rendement. Si les placements augmentent moins vite que les prix, leur valeur peut progresser en dollars tout en perdant du pouvoir d’achat.
Il faut enfin vérifier comment les différentes sources de revenus évoluent. On ne peut pas supposer que toutes les rentes augmenteront au même rythme que les dépenses.
5. La durée de la retraite : et si vous viviez plus longtemps?
Une retraite à 60 ans peut durer plusieurs décennies. La longévité devient donc une hypothèse déterminante.
Pour Georges, la projection principale allait jusqu’à 90 ans, soit trente années de retraite. Nous avons également examiné un scénario jusqu’à 95 ans, puisqu’il était en forme et que les membres de sa famille vivaient longtemps.
Ces cinq années supplémentaires avaient des conséquences sur ses finances.
Dans le scénario prolongé, il fallait envisager la vente de sa maison pour contribuer au financement de la suite de sa retraite.
Georges souhaitait rester chez lui le plus longtemps possible. Il comprenait toutefois qu’un jour, l’entretien de la propriété et la vie seul pourraient devenir plus difficiles. La possibilité de vendre faisait donc partie de ses options.
La valeur d’une maison et l’argent disponible dans un compte ne jouent pas le même rôle.
Si le plan prévoit une vente, il faut également considérer le coût du logement qui suivra, les frais associés à la transaction et les autres dépenses de cette période. Le produit de la vente ne sera pas entièrement disponible pour financer tous les autres projets.
L’âge de fin de projection mérite une discussion adaptée à la personne. Dans le cas de Georges, examiner 95 ans nous a permis de rendre visible une décision qui aurait autrement pu rester abstraite.
Un plan réaliste doit aussi prévoir les ajustements possibles
Georges ne souhaitait pas refinancer sa maison : il tenait à ne plus avoir de paiements hypothécaires à la retraite. Nous avons respecté cette préférence et travaillé sur d’autres leviers.
Il a choisi de diminuer certaines dépenses, d’augmenter son épargne mensuelle de 200 $ et d’adopter une répartition de placements comportant davantage de croissance, après avoir revu sa compréhension du risque.
Avec ces ajustements, la projection permettait d’envisager sa retraite à 60 ans et ses voyages, sous réserve que les hypothèses et l’effort d’épargne se concrétisent.
Le scénario de baisse des marchés a aussi permis d’identifier un compromis acceptable : un voyage annuel plutôt que deux.
Je refuse de modifier artificiellement les hypothèses pour annoncer au client le résultat qu’il espère. Je préfère lui montrer ce que ses habitudes actuelles permettent, puis examiner avec lui les options réalistes.
Une projection doit être revue lorsque la situation change. Les revenus, les dépenses, les marchés, la santé et les projets peuvent évoluer. Ce suivi permet d’ajuster les décisions avant qu’un écart devienne trop important.
Que supposent les chiffres de votre retraite?
Lorsque vous regardez une projection, prenez le temps de poser cinq questions :
- Mes dépenses prévues reflètent-elles vraiment ma vie et mes projets?
- L’épargne future est-elle réaliste et soutenable?
- Le rendement correspond-il à mon portefeuille et au risque accepté?
- L’inflation est-elle intégrée aux dépenses et aux revenus?
- Que se passe-t-il si ma retraite dure plus longtemps que prévu?
Georges est reparti satisfait d’avoir un plan concret et de comprendre les gestes à poser. Il savait également quels ajustements seraient possibles si les résultats différaient des attentes.
Vous souhaitez préparer ou revoir votre retraite? Une rencontre exploratoire permet de discuter de vos objectifs et de déterminer comment une planification financière indépendante, sans vente de produits financiers, pourrait vous aider à prendre vos prochaines décisions.
Le cas présenté est adapté à des fins pédagogiques. Les résultats dépendent de la situation individuelle et des hypothèses retenues; ils ne constituent pas une garantie.